高德1956平台《Q5825-5957》8月11日晚，阳光100中国控股有限公司（简称“阳光100”）发布公告称，2亿美元可转换债券已经发生实际违约。同时，由于触发交叉违约条款，6月底上市的于2022年到期的2.2亿美元优先债券于明日起暂停买卖。

阳光100方面表示，截至目前，2022年债券的未偿还本金总额为2.196亿美元，其已在积极与相关债权人沟通，目前尚未收到任何债权人将采取加速到期的通知。同时，应阳光100的要求，2022年债券将于8月12日上午9时起在联交所暂停买卖，直至另行通知。

公告称，违约事件也将触发阳光100集团订立的若干其他债务工具的交叉违约条款，包括2021年到期金额为1.70亿美元的10.50%优先票据，以及于2023年到期金额为1.20亿美元的12.0%优先票据。上述票据于新加坡证券交易所有限公司上市。

根据公告，由于阳光100预期可于到期日后的十个工作日内偿还2021年债券的本金、溢价连同应计利息，且其尚未收到任何债权人将采取加速到期的通知，所以阳光100方面认为，违约事件及交叉违约不太可能对集团的营运产生重大影响。

查阅资料发现，这并非阳光100首次爆发违约风险。今年3月，阳光100中国7.5亿港元可转债折价回购，已被标普视为违约。

3月1日，阳光100公告已经在公开市场回购并注销2018年发行的7.5亿港元2023年到期的可转换债券，并表示，注销回购债券后，阳光100中国已没有未偿还债券。

但国际评级机构标普认为，债券持有人获得的收益低于承诺，本次回购为折价回购，相当于违约。此外，如果不回购债券，阳光100中国还面临常规违约的风险。

为此，标普在阳光100回购可转债前将其发行人信用评级从“CCC-”下调至“SD”，随着回购完成再次调回至“CCC-”，展望“负面”，认为其信用状况不佳。

阳光100中国创建于1999年，其前身广西万通企业由易小迪在1992年创办。公司于2014年3月13日在香港联交所主板挂牌上市。

2014年，阳光100中国成功赴港上市。第二年，开始由传统住宅开发向“街区综合体”模式转型，并逐渐放缓了拿地和项目扩展速度。

2020年，尽管阳光100中国凭借105.3亿元的销售额完成全年目标，但需要注意的是，阳光100的销售目标在逐年下调，2018和2019年销售目标分别为175亿和150亿，而且均未达成。

截至2021年7月31日，阳光100中国的销售额仅为23.05亿元，同比再次减少39.56%

盈利方面，2020年阳光100中国营收为57.6亿元人民币，同比下滑30.5%，毛利率为26.6%，较2019年提升1.3个百分点；同期毛利润为15.3亿元，净利润较2019年减少60.1%至12.84亿元，净利率为22.3%。

从负债端来看，截至2020年12月31日，阳光100中国的总负债为487.88亿元，其中合同负债为98.41亿元，扣除合同负债后的资产负债率为76.19%。

偿债能力，看净负债率、现金短债比。阳光100中国2020年净负债率高达186.8%，剔除预收款后的资产负债率为76.2%，非受限现金短债比为0.24，短期偿债能力低。